Portfolio management

资产组合管理

全权委托资产组合管理

Discretionary Portfolio Management

资产配置

宏观分析加上投资团队多年的经验来做出大类资产配置的持仓比例,实现抗周期的稳定收益。

低相关性

控制投资组合与市场的关联性,保证在市场大幅波动时组合仍然可以保持相对稳定的年化收益率。

稳定收益

挑选有长期业绩的基金经理人,了解市场的周期性,设定2-3年的投资周期。

平衡组合

构建拥有多种资产的分散化、平衡的投资组合。

精选基金

对拟投基金经理做详细的研究分析,了解他们的投资逻辑,发现能够取得长期稳定收益的基金管理人。

投资准则

1
挑选经历长期市场考验并获得稳定收益的基金经理;
2
选择合适的、可复制且可持续的投资策略;
3
选择拥有良好的历史业绩并且擅长风险控制的团队;
4
基金管理团队拥有优秀的运营管理模式及较低的员工流动;
5
有思考、有深度的管理人往往能够挑选到最佳的商业模式;
6
保证LP与GP拥有共同、一致的愿景和目标;
7
与投资人长期保持有效的沟通交流;
资产组合类别

固定收益类Fixed Income

主要为债券类产品,包括债券直投和债券基金投资,旨在获取稳定的 收入,风险波动性较低。

对冲基金类Hedge Fund

在全球范围内寻找对冲基金经理,凯洲团队会对拟投基金多方面的测 试及长期的跟踪,目前凯洲资产组合内已经积累了多个优质的对冲基 金策略。

股票权益类Equity

投资于全球股票市场,根据对市场隐含波动率的成本计算,进行多空 组合配置,即寻找被低估的市场并买入相应市场的股票,同时卖出全 球最贵的市场的股票资产,以此来获取超额收益。

另类投资Alternative lnvestment

根据客户的需求,部分资产会配置于房地产、股权投资基金等另类产 品。

固定收益类
Fixed Income
该策略的基金主要以债券为投资对象,以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感,基金经理需对债券组合的利率风险暴露进 行调整,随着国债期货的推出,投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小,需配合杠杆操作来增大收益区间。
股票权益类
Equity

1. 股票多头

(1 价值投资
持有价值可能被低估,具有低市盈率与市净率、高股息的股票。
(2)成长投资
选择成长型具有高度成长潜力的公司。
(3)趋势投资
关注技术分析,对股票和市场运动方向进行研判,相信股价的运行具有一定的惯性,当票价格形成向上趋势时,由于惯性会继续向上运行,反之亦然。

2. 股票多空

(1)趋势策略
该策略涉及到个股的多空投资以及股指期货的双向操作,目的是在个股或整个市场出现明显趋势的时候增大收益区间。

(2 事件驱动型
事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。

(3)热点题材
热点题材策略是指基金经理参与由热点题材引发的短暂的投资机会,即炒概念。当政府颁布相关政策形成行业利好、公司出现并购重组等事件均会对市场预期产生重大影响。

(4)特殊事件
特殊事件发生的频率非常低,但部分特殊事件的发生确实会带来短暂的套利机会,如股票指数成分股调整、上市公司的重要公告、行为金融等。

对冲基金类
Hedge Fund

FOF(Fund of Funds):即基金中的基金,通常是由专业机构筛选私募基金、构造合理的基金组合,从而实现了基金间的配置。该策略的优 势是可同时参与不同策略的多只基金,业绩相对平稳。


MOM(Manager of Manager):MOM是在FOF的基础上发展衍生出的新型组合基金投资策略。即管理人之管理人模式,通过对投资管理 人的研究评价,筛选多元投资风格类别的优秀投资管理人,构建管理人投资组合,并持续对其业绩进行动态跟踪、风险控制,获取长期、 稳定高于市场平均水平的投资收益。

资产组合业绩

资产组合自2016年开始运作,通过在全球范围内寻找优质的投资标的, 组合持仓主要包括固定收益类、股票权益类、对冲基金类以及另类投资产品。过去的2年时间 内, 我们获得了33.96%的累计收益, 年化收益率16.48%, 跑赢中国沪深300指数( 同期累计涨幅20.04%)以及标普500指数(同期累计涨幅26.03%) 。我们严格执 行对资产组合的风险控制,组合运行期间平均标准差9.49%,低于沪深300指数同期11.71%的平均标准差。显示了投资组合较低的波动性,资产组合运营期间的夏普比率 ( Sharp Ratio,Rf=2.32%) 为1.4921,优于市场平均水平。

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